智云理财配资中国平安郭晓涛回应低利率时代保险应对之策：关注投资收益率与负债成本差值

每一年，中国平安董事长马明哲都会在年报的董事长致辞中定下新一年的战略侧重点。比如，2024年锚定平安未来十年的新业务增长点；2025年聚焦“改革创新”，实现全面数字化；2026年则是“平安服务年”，升级三大创新服务体系。

平安是如何微调每年战略侧重点的？对此，主管战略、医养、科技的中国平安联席首席执行官郭晓涛接受第一财经采访时说，平安在保持核心战略“综合金融+医疗养老”方向不变的基础上，会结合宏观国家趋势、中观行业变化、微观客户需求进行动态调整，确保核心战略贴合发展实际。

近日，中国平安披露2025年年度业绩，郭晓涛在接受采访时从产品、投资、服务等多维度详细解读了2026年的战略聚焦和经营策略。

关注投资收益率与负债成本差值

“AI in ALL”是中国平安持续深耕的战略方向，郭晓涛说，AI的核心价值集中在降本增效、优化客户体验、助力业务增长三大维度。

其中，在降本增效方面，AI的首要作用是降低金融行业至关重要的风险成本，诸如信贷坏账、保险欺诈赔付等，其影响远大于人力成本优化。

在助力业务增长方面，AI会推动人力结构与技能调整，在业务高速增长中实现人员规模与业务增长的错配，避免成本与业务同步翻倍。

在客户体验优化上，2026年AI将推动平安综合金融“九九归一”计划落地，“九九归一”旨在打通十几个客户APP，实现车险缴费、在线问诊、购药、炒股等一站式服务，提升客户体验；另外，通过AI技术，将全国优质医疗资源触达各地客户，破解偏远地区就医难、就医贵问题。

投资业绩的提升是今年中国平安净利润提升的动能之一。年报数据显示，中国平安截至2025年末的资金投资组合规模已达6.49万亿元；2025年综合投资收益率6.3%，创下近五年最高。在大类资产配置方面，中国平安2025年末的股票占比从2024年末的7.6%大幅提高7.2个百分点至14.8%。

面对2026年低利率环境与资本市场波动，郭晓涛明确，平安在投资领域秉持“长期资本、耐心资本”定位，不纠结于短期市场波动，而是结合宏观环境与长期发展统筹布局。“今年资本市场的波动相对来说是比较大的，我们也关注到了该情况，但对于全年来说，我们看好整体表现。”他说。

郭晓涛认为，低利率时代虽在一定程度上降低了投资收益率，但亦能有效降低负债端的成本。“因此，我们关注的重点并非投资收益率的绝对值，而是投资收益率与负债成本之间的差值。在利率整体下行的背景下，负债成本与投资收益率均随之下行，关键在于确保二者之间的差值保持稳定，或使其波动幅度得到有效控制，从而实现长期稳健的投资回报，这是核心所在。”他说。

年报数据显示，中国平安过去10年平均净投资收益率、平均综合投资收益率分别为4.8%、4.9%，均高于4%的内含价值长期投资回报假设。

均衡产品结构，推出专病险

当前，保险行业通过积极布局分红险来应对低利率时代的挑战，在已披露的上市险企年报中，中国人寿分红险占个险渠道首年期交保费的比重跃升至近60%，成为新单保费的重要支撑；中国太平分红险在长险首年期缴保费中占比达到86.1%；中国太保2025年新保期缴中分红险占比提升至50.0%；中国平安分红险规模保费同比增长了41%。

在保险产品布局上，郭晓涛说，平安始终坚持均衡发展策略，不依赖单一产品，当前分红险的占比符合战略预期，但2026年将在维持分红险结构的同时加大保障型产品投入，诸如医疗险、重疾险等，同时还会推出部分专病险，诸如针对阿尔茨海默病、糖尿病等慢病的专病险，减轻客户长期用药的经济负担。郭晓涛认为，平安保险产品的核心竞争力不仅仅在于其金融属性，更在于配套的医疗、养老、健康权益，这是保持优势的关键。

去年，平安寿险和平安健康险在产品渠道领域的重构引起业内广泛关注，郭晓涛回应，这是顺应监管在健康险领域及健康险公司定位方面的政策导向，所作出的前瞻性战略布局。

“健康险是集团未来重点发展的险种，我们相信其在保险市场中具有广阔的增长空间。监管部门将在健康险领域推出差异化的产品设计规则与要求，这意味着健康险必须构建具有自身特色的产品体系、建立特色销售渠道，从而在集团大力推动健康险发展的背景下，形成清晰的差异化竞争优势，这一点至关重要。”郭晓涛说。

郭晓涛表示，借助这次重构，希望健康险公司和寿险公司能够进一步发挥各自优势，健康险公司突出专业能力、专属产品与服务优势，寿险公司则发挥渠道网络、销售能力、客群覆盖广的优势，各自构建核心竞争力，从而在市场中更有效地覆盖多元化的产品、客户、地域及渠道，助力集团实现健康险业务大发展的战略目标。

升级居家养老与医疗服务

在今年的政府工作报告中，养老表述全面升级，诸如从去年的“大力发展”到今年的“高质量发展”，从“加快建立”到“全面推行”，报告首次明确提出“实施中度以上失能老年人养老服务消费补贴项目”，“制定推进银发经济高质量发展的措施”被写入报告，并细化到“老年用品产品、养老金融、旅居养老”等具体赛道。

郭晓涛认为，这一变化精准契合中国人口结构趋势——当前60岁以上老人超3亿，50%以上为空巢老人。中国平安正是提前看到了这样的发展趋势，所以早早地进行了医疗、养老方面的布局。

据郭晓涛透露，2026年，平安将推出居家养老服务2.0版本，其中，多病共管与慢病管理是升级的重要方向之一。

“一方面为居家养老客户配备副主任以上的家庭医生，提供从筛查、诊断到用药调整的全流程服务；另一方面通过与药企合作降低客户用药成本达20%以上。”他说。

居家急难救援升级是另外一个方向，“我们希望通过毫米波雷达、报警按键等设备，实现独居老人意外的实时监测与快速处置，回应政府工作报告中对于独居老人的政策要求。”他说。

另外，郭晓涛介绍，在医疗资源整合方面，平安已搭建“社康门诊+本地优秀医院+全国百强三甲+海外医疗”四层网络，结合线上24小时家庭医生，推动分级诊疗落地，实现“小病不出门、大病找对医”。

同时，平安致力于构建客户、医院、自身三方共赢模式，通过商业保险与企业健康管理支付能力，为公立医院提供增量高利润收入，为客户提供便捷优质的医疗服务；2026年将重点推进医院“一键支付”，实现医保与商保无缝衔接，免除客户垫付费用与报销流程。

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